1、適度寬松的貨幣政策成效顯著
2009年12月5日在北京舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確:為保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。而過去一年的實(shí)踐證明,在國際金融危機(jī)的重創(chuàng)下,實(shí)施適度寬松的貨幣政策,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了良好的貨幣信貸環(huán)境,充分發(fā)揮了貨幣政策在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用,是完全正確和及時(shí)有效的。
總體來看,適度寬松的貨幣政策得到了有效傳導(dǎo)。2009年11月末,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為59.46萬億元,同比增長(zhǎng)29.74%,增幅比上年末高11.92個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為21.25萬億元,同比增長(zhǎng)34.63%。1至11月份人民幣各項(xiàng)貸款增加9.21萬億元,同比多增5.06萬億元。1至11月人民幣各項(xiàng)存款增加12.63萬億元,同比多增5.32萬億元。2009年,貨幣信貸總量快速增長(zhǎng),信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化,對(duì)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑趨勢(shì)、提振市場(chǎng)信心發(fā)揮了重要作用。
點(diǎn)評(píng):
2009年是中國經(jīng)濟(jì)奮力走出“最困難時(shí)候”的一年,也是宏觀調(diào)控經(jīng)受最嚴(yán)峻考驗(yàn)的一年。面對(duì)國際金融危機(jī)沖擊,關(guān)鍵時(shí)刻,中央見事早、判斷準(zhǔn)、動(dòng)手快,及時(shí)調(diào)整政策取向,堅(jiān)持把確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為宏觀調(diào)控第一要?jiǎng)?wù),實(shí)施適度寬松的貨幣政策。這一年,在應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃作用下,保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生取得了明顯成效。經(jīng)濟(jì)增速逐季加快,投資快速增長(zhǎng),消費(fèi)需求不斷擴(kuò)大,需求結(jié)構(gòu)明顯改善,內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用顯著增強(qiáng)。
當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展仍處在企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期,仍然面臨不少困難和問題。從外部環(huán)境看,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一個(gè)緩慢曲折的過程,外需不足的局面及影響還在持續(xù)。從國內(nèi)情況看,經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡,一些深層次矛盾特別是結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力不足,民間投資意愿不強(qiáng);產(chǎn)能過剩的問題更加凸顯,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力和難度加大;信貸結(jié)構(gòu)也不盡合理,流動(dòng)性管理難度增加。
逆水行舟,不進(jìn)則退。在這樣一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期,適度寬松的貨幣政策如果“見好就收”,就有可能出現(xiàn)反復(fù),“關(guān)鍵期”很可能演變?yōu)椤胺磸?fù)期”,使經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好勢(shì)頭發(fā)生逆轉(zhuǎn)。隨著我國經(jīng)濟(jì)率先企穩(wěn)回升,保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,堅(jiān)定不移地繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策是十分必要的。只有這樣,才能不斷鞏固和發(fā)展目前的好勢(shì)頭,真正迎來經(jīng)濟(jì)的全面回升。
點(diǎn)評(píng)人:中國社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng) 李揚(yáng)
2、創(chuàng)業(yè)板開市為中小企業(yè)發(fā)展插上騰飛的翅膀
2009年10月30日,隨著開市鐘聲的敲響,中國創(chuàng)業(yè)板首批公司上市儀式在深圳成功舉行,創(chuàng)業(yè)板正式迎來了首批28家上市公司。醞釀了十年之久的創(chuàng)業(yè)板,終于登上了中國資本市場(chǎng)的舞臺(tái),自此我國多層次資本市場(chǎng)建設(shè)邁上新臺(tái)階,并給眾多中小企業(yè)提供了更為廣闊的實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想舞臺(tái)。
據(jù)了解,創(chuàng)業(yè)板首批28家公司的股票全天共成交219.06億元,換手率均超過八成。28只股票的平均發(fā)行市盈率高達(dá)50倍以上,經(jīng)過上市首日的大幅上漲后,平均市盈率增至100倍以上,大約比滬市高3倍,比深市主板和中小板高2倍。截至目前,第二批8家公司也已登陸創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),第三批6家公司2009年12月25日也已成功發(fā)行。
點(diǎn)評(píng):
創(chuàng)業(yè)板的推出是我國改革開放的重大成果,是我國多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分,是面向自主創(chuàng)新及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的新市場(chǎng)。推出創(chuàng)業(yè)板不僅能夠?yàn)閿?shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù),而且可以通過資本市場(chǎng)的示范效應(yīng),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級(jí),進(jìn)一步加快我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。完全可以說,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出有利于更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的基本功能,強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效用,同時(shí)有助于實(shí)現(xiàn)建設(shè)創(chuàng)新型國家的戰(zhàn)略目標(biāo)。
作為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)具有鮮明特色的新市場(chǎng),與主板之間在服務(wù)對(duì)象、準(zhǔn)入指標(biāo)、運(yùn)行制度和風(fēng)險(xiǎn)特征等方面有若干明顯區(qū)別。一方面,在創(chuàng)業(yè)板上市的公司成長(zhǎng)性較強(qiáng),經(jīng)營機(jī)制更為靈活,經(jīng)營模式和盈利模式多元化特征更為突出。另一方面,在創(chuàng)業(yè)板上市的公司股本規(guī)模小,經(jīng)營不確定性大,抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,公司治理基礎(chǔ)相對(duì)薄弱,更易出現(xiàn)股價(jià)異動(dòng),對(duì)信息披露的專業(yè)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性要求更高。但值得關(guān)注的是,創(chuàng)業(yè)板對(duì)于當(dāng)前支持中小企業(yè)創(chuàng)新,解決中小企業(yè)融資,有著重要意義。
點(diǎn)評(píng)人:中央政策研究室經(jīng)濟(jì)局局長(zhǎng) 李連仲